미국 은행 위기: 연구에 따르면 거의 190개 은행이 붕괴될 수 있습니다.

3월 이후 3개의 지역 은행이 파산하고 또 다른 은행이 벼랑 끝에 서 있는 상황에서 미국은 곧 일련의 은행 파산을 보게 될까요?

Bloomberg는 수요일 샌프란시스코에 본사를 둔 PacWest Bancorp가 매각을 고려하고 있다고 보도했습니다.

지난주 퍼스트 리퍼블릭 은행은 2008년 금융 위기로 무너진 워싱턴 뮤추얼에 이어 미국 역사상 두 번째로 큰 은행 파산을 겪은 세 번째 은행이 됐다.

지난 3월 실리콘밸리 은행과 시그니쳐 은행이 몰락한 후, 미국 은행 시스템의 취약성에 대한 연구에 따르면 186개 이상의 은행이 무보험 예금자의 절반만 도산 위험에 처해 있습니다. 은행이 실패할 경우 그들의 예금은 잠재적으로 그들에게 실행 인센티브를 제공) 자금을 인출하기로 결정합니다.

무보험 예금은 $250,000 FDIC 예금 보험 한도를 초과하는 고객 예금입니다.

지방은행이 망하는 이유는?

지역 은행들은 인플레이션을 억제하기 위한 연준의 공격적인 금리 인상으로 인해 국채 및 모기지 담보 증권과 같은 은행 자산의 가치가 침식되었기 때문에 실패하고 있습니다.

대부분의 채권은 금리가 하락할 때 매력적인 고정 금리를 지급하여 채권 수요와 가격을 상승시킵니다. 반면에 금리가 오르면 투자자들은 더 이상 채권이 지불하는 낮은 고정 금리를 선호하지 않게 되어 가격이 하락하게 됩니다.

많은 은행은 전염병 기간 동안 예금은 풍부하지만  대출 수요와 수익률이 약했던 채권 보유를 늘렸습니다. 많은 은행에서 이러한 미실현 손실은 서류상으로 남을 것입니다. 그러나 세인트루이스 연방준비은행에 따르면 다른 사람들은 유동성이나 다른 이유로 증권을 매도해야 하는 경우 실제 손실에 직면할 수 있습니다.



경제학자들은 사회과학연구네트워크(Social Science Research Network)에 발표된 최근 논문에서 “최근 은행 자산가치의 하락은 무보험 예금자 운영에 대한 미국 은행 시스템의 취약성을 매우 크게 증가시켰다”라고 썼다.

물론 이 시나리오는 정부가 아무 조치도 취하지 않는 경우에만 가능할 것이다.

경제학자들은 "따라서 우리의 계산에 따르면 이들 은행은 다른 정부 개입이나 자본 확충 없이 잠재적인 도산 위험에 처해 있다"고 썼다.

실리콘 밸리 은행은 어떻게 무너졌습니까?
대부분의 자산을 미국 국채로 보유하고 있는 산타클라라에 본사를 둔 실리콘밸리 은행의 경우 금리가 오르기 시작하면서 채권의 시가가 하락했다.

이는 대부분의 채권이 고정 금리를 지불하기 때문입니다. 이 금리는 금리가 떨어지면 더 매력적이 되어 수요와 채권 가격이 상승합니다. 그러나 이자율이 상승하면 채권이 지불하는 낮은 고정 이자율은 더 이상 투자자에게 매력적이지 않습니다.



그 시기는 많은 은행 고객(주로 기술 스타트업)이 처리하고 있던 재정적 어려움과 일치하여 예금을 인출할 수밖에 없었습니다.

또한 실리콘밸리 은행은 무보험자금의 비중이 불균형하여 은행의 1%만이 무보험 레버리지가 더 높다고 논문은 지적했습니다. "결합, 손실 및 무보험 레버리지는 SVB 무보험 예금자 실행에 대한 인센티브를 제공합니다."

이코노미스트들은 FDIC의 예금보험기금이 손실을 입기 시작하면서 보험에 가입한 예금자(은행예금이 25만 달러 이하인 예금자)에게도 위험을 초래할 수 있다고 썼다.